全球再生铝市场规模与增长 - 2024年全球再生铝市场规模达到548亿美元，预计2034年将突破1125亿美元，年均增长率为7.5% [1] - 预计2025年全球再生铝市场规模将攀升至582亿美元，同比增长6.2% [5] 中国政策支持与目标 - 国务院办公厅2024年2月发布意见，规划到2025年建成覆盖全品类的废弃物循环利用体系，要求九大类再生资源年利用总量突破4.5亿吨 [2][5] - 国家发展改革委规划到2025年国内再生铝产量目标为1150万吨，较2020年的745万吨增长54% [15] - 工信部等部门2024年1月发布指导意见，推动传统制造业转型升级，加强再生资源循环利用 [3] 再生铝的环保优势 - 回收一吨再生铝仅需消耗约5兆焦耳能源，相比生产一吨原生铝可节省近70%的能源，单吨节约标煤3.4吨，减少固体废物排放20吨 [5] 需求驱动因素 - 交通轻量化及绿色基建是主要增长领域，再生铝在电动车电池壳、车身部件等方面的应用为全球需求增长贡献26% [6] - 欧洲车企要求再生铝碳足迹需低于每吨4吨CO₂，推动了保级利用技术革新 [6] - 风电法兰、太阳能支架等领域发展带动了对高强度再生合金的需求 [6] 全球废铝贸易格局演变 - 2004年中国废铝进口量高达120万吨，占原料供应总量60%以上，美国、日本及欧盟为主要来源地 [7] - 2018年中国全面禁止进口废铝，进口量骤降至157万吨，较2011年峰值缩水42% [7] - 2020年中国国内废铝回收量突破900万吨，在原料供应中占比从不足40%跃升至80%以上 [7] - 2025年一季度泰国进口美国废铝12.6万吨，同比激增60%，跃居美国废铝最大买家 [8][11] - 过去5年越南、印度废铝进口量年均增速达到15% [8] 中国国内市场转型 - 2024年中国再生铝产量达到1055万吨，占全球总产量的55.5% [15] - 国内废铝回收量从2020年的620万吨提升至2024年的1106万吨，增长约78%，进口依赖度逐年降低 [15] - 国内再生铝在高端应用领域占比提升至30% [7] 当前市场动态与展望 - 2025年7月欧盟委员会宣布对钢铁、铝和铜废料实施进出口监控，覆盖贸易量占循环经济材料贸易总量40% [11] - 当前废铝进口持续处于倒挂状态，ADC12进口亏损300~400元/吨，预计下半年废铝进口量将保持收缩态势 [15] - 长期看国内报废周期启动及保级利用率提升可能推动国内废铝供应大幅增加，但需求端可能受燃油车市场萎缩拖累 [18]