行业整体业绩表现 - 2025年上半年A股市场交投活跃推动券商中报业绩集体向好，14家上市券商全部实现净利润同比增长[1][5] - 行业呈现明显分化，6家券商归母净利润超10亿元且营收均超20亿元，浙商证券营收61.07亿元为最高，东吴证券净利润19.32亿元领跑[3][5] - 12家券商实现营收与净利润双增长，2家出现营收下降但净利润增长的特殊情况（浙商证券营收降23.66%但净利增46.49%，西部证券营收降16.23%但净利增20.09%）[1][7] 高增长券商表现 - 区域券商业绩爆发显著，华西证券净利润同比暴增1195.02%，东北证券增225.90%，华林证券增172.72%[1][6] - 长城证券净利润同比增长91.92%，信达证券、东吴证券、山西证券净利润增幅均超64%[5][6][7] - 部分券商因追溯调整会计数据实现营收增长，包括东吴证券、东北证券、东兴证券[7] 业务驱动因素 - 经纪业务成为核心增长引擎，14家券商经纪业务手续费净收入全部同比增长，9家券商同比增幅超40%（华西证券、国元证券等）[1][10] - 自营投资业务贡献显著，东兴证券、浙商证券、国元证券等多家券商投资净收益同比增长超100%[11][12] - 市场交投活跃度提升直接助推业务增长，2025年上半年股票交易量同比增60.9%，上证指数涨2.76%[9] 细分业务表现 - 投行业务呈现复苏迹象，11家券商投行业务手续费净收入同比增长，华安证券增245.85%，西部证券增134.32%[16][17] - 资管业务整体拖累业绩，仅东吴证券（增11.01%）和长城证券（增79.27%）实现正增长，5家券商同比降幅超30%[18][19] - 财富管理业务表现亮眼，东吴证券客户数达316.67万户（较上年末增10.21%），经纪业务净收入同比增35.70%[14] 头部券商业务结构 - 华西证券经纪及财富管理业务收入11.39亿元（同比增35.25%），占比营收54.93%，投资业务收入3.93亿元占比18.96%[12][13] - 东吴证券投资净收益同比增近68%，投行与资管收入增长但幅度低于经纪业务[14] - 浙商证券通过自营分公司与子公司开展多策略投资，权益投资占比提升推动收益增长[12]