行业趋势 - 年轻消费群体成为新消费浪潮核心力量 重视消费体验感与参与感 关注性价比 质价比和情绪价值 带动港股新消费板块向上行情 [1] - 洗护行业作为化妆品赛道第二大领域 正迎来国产替代黄金期 消费者对生活品质追求升级 细分化和个性化需求催生新机遇 [5] - 中国美妆市场经历结构性分化 高端化趋势为国货品牌打开新增长空间 2024年中国高端护肤品市场规模预计突破2000亿元 增速达15% 显著高于大众市场的5% [12] 公司业绩表现 - 2025年上半年总收入41.08亿元 同比增长17.3% 净利润5.56亿元 同比增加34.7% 毛利31.02亿元 同比增长15.8% 毛利率提升至75.5% 环比增长1.7个百分点 [2] - 基本每股盈利1.32元/股 同比增长30.7% [2] - 年初至今股价累计涨幅高达173.92% 8月22日盘内股价突破99.95港元创年内新高 [1] 品牌战略与产品表现 - 主力品牌韩束上半年营收33.44亿元 同比增长14.3% 明星产品红蛮腰系列累计销售超1500万套 X肽超频系列销售额突破2亿元 [3] - 韩束在品类拓展上取得重大突破 身体乳 洗发水 面膜 洗面奶等多品类单品斩获各自类目TOP1 从面部护肤品牌向全品类护理专家转型 [3] - 新兴品牌newpage一页实现营收3.97亿元 同比增长146.5% 上半年线上销售额已超过2024年全年 [5] - newpage一页旗舰产品婴童安心霜618期间爆卖33万瓶 蝉联天猫 抖音婴童面霜类目TOP1 叮叮舒缓喷雾热卖超21万瓶 爽身露热卖超18万瓶 [6] - 安敏优 极方等多元品牌在细分市场稳步成长 NAN beauty品牌扩大消费者覆盖面和可及面 [8][9] 渠道布局 - 韩束销售全域布局成效显著 抖音2025年上半年每月GMV均位居抖音美妆TOP1 在天猫 唯品会 拼多多 快手等电商平台GMV均实现大幅增长 [11] 研发创新 - 2025年上半年研发投入超1.03亿元 同比大幅增长31.7% 拥有近200项专利 在40+全球核心期刊发表论文 新增4篇新发表期刊 参与制定1项国家标准 发布2份行业白皮书 [12] - 韩束转化医学基金首批项目公示 构建产学研医协同生态 [13] - 上海东方美谷智慧工厂日产能达200万瓶 中国首个AI智能化妆品无人车间成为数字化转型与新质生产力增长核心引擎 [13][14] 国际化战略 - 深入东南亚市场 计划拓展至更广阔全球市场 全球化战略推进打开新增长空间并提升品牌国际影响力 [14]