核心财务表现 - 2025年上半年总收入30.82亿元人民币 同比增长38.8% [1] - 期内溢利8.11亿元人民币 同比激增223.5% [1] - 毛利22.53亿元人民币 同比增长50.5% 毛利率从67.4%提升至73.1% [1] 盈利能力优化 - 游戏业务毛利率从59.9%改善至68.0% 主要受益于《仙境传说M：初心服》海外表现 [2] - TapTap平台毛利率从82.5%微升至83.6% [2] - 销售及营销开支7.44亿元 同比仅增7.0% 远低于收入增速 [3] - 研发开支5.49亿元 同比增长30.8% 研发人员从997名增至1,033名 [3] - 一般及行政开支1.26亿元 同比减少8.9% [4] 游戏业务表现 - 游戏业务收入20.71亿元 同比增长39.4% [5] - 增长由《仙境传说M：初心服》《心动小镇》《火炬之光：无限》驱动 [5] - 付费游戏业务增长14.2% 受《大侠立志传》等新品带动 [5] - 下半年计划上线《火山的女儿》及《潜水员戴夫》双端版本 [5] - 有一款网络游戏处于研发阶段 若干新游戏处于预研发阶段 [5] TapTap平台发展 - TapTap平台收入10.11亿元 同比增长37.6% [7] - 中国版App平均MAU为4,363万人 同比微增0.9% [7] - 2025年4月正式发布TapTap PC版 坚持不联运不分成政策 [7] - 2025年7月发布TapTap小游戏 布局AI创作生态 [8] - 平台已加入AI助手模块 探索交互式游戏推荐 [8] 战略方向 - 公司从游戏发现平台向游戏创作生态平台延展 [1][9] - 财务健康为业务转型提供坚实基础 [9] - TapTap在PC端和小游戏的布局打开第二增长曲线 [9]