财务表现 - 上半年新业务利润同比增长12% 主要因利润率提升2个百分点以及香港和印尼市场强劲增长 [1] - 年度化保费等值上升8% [1] 资本回报政策 - 实施渐进式股息增长政策 将于2026年回馈5亿美元经常性资本 2027年回馈6亿美元经常性资本 [1] - 设定自由盈余比率超过200%时将进行额外资本回馈 [1] 未来展望 - 预计2027年实现营运差异转正 [1] - 预计今年内出现自由现金流拐点 [1] 投资评级 - 维持买入评级 目标价由105港元上调至120港元 [1]