财务表现 - 上半年归母净利润840亿元 第二季度归母净利润372亿元 [1] - 上半年每股分红0.22元 按去年52%分红比例测算 A股分红收益率5% H股分红收益率7% [1] - 勘探开发板块经营利润857亿元 同比减少62亿元 同比下降6.8% [1] 生产经营 - 国内原油产量同比增长0.6% 天然气产量同比增长4.7% [1] - 原油实现价格66.2美元/桶 同比下降11.2美元/桶 [1] - 业绩波动显著好于油价同比变化 原因包括产量增长、原油操作成本下降和从价税下降 [1] 业务发展 - 公司面临成品油达峰问题 炼油及销售板块积极优化结构 [1] - 天然气销售板块利润实现增长 [1] - 天风证券维持"买入"评级 [1]