行业概况 - 中国建筑业总产值136,745亿元，同比增长0.2%，建筑业增加值38,211亿元，同比增长0.7%，行业规模维持高位但增速放缓 [3] - 工程承包行业出现明显分化：水利、能源、电力领域固定资产投资快速增长，房建、公路、市政领域投资回落 [3] - 规划设计咨询行业受5G、大数据、人工智能等技术变革影响，面临数字化智能化转型机遇 [3] - 基础设施投资同比增长4.6%，其中水上运输业投资增长21.8%，水利管理业投资增长15.4%，铁路运输业投资增长4.2% [3] - 房地产市场呈现边际改善态势，但需求端复苏仍面临挑战，新建商品房销售面积45,851万平方米，同比下降3.5% [3] 公司主营业务结构 - 工程承包业务为核心产业，覆盖铁路、公路、轨道交通、水利水电、房屋建筑、市政等领域，采用施工合同和融资合同模式 [3] - 规划设计咨询业务由4家综合甲级设计院和24家专业设计院组成，向智能交通、城市综合管廊等新领域拓展 [4][5] - 投资运营业务聚焦新基建、新装备等战略性新兴产业，遵循轻重资产搭配策略 [5] - 房地产开发业务重点布局北京、上海、广州等核心城市，以住宅开发为主 [5] - 工业制造业务形成装备制造、材料生产、混凝土PC构件三大体系，产品包括大型养路机械、地下施工设备等 [6] - 物资物流业务拥有133万平米物流场地和4万余延长米铁路专用线，实施"对内服务、对外输出"战略 [7] - 绿色环保业务重点发展荒漠化防治、土壤修复、矿山修复等领域 [8] - 产业金融业务形成五大平台，涵盖信贷服务、供应链金融、产业基金等产品 [8] 经营业绩表现 - 营业收入4,891.99亿元，同比下降5.22%；营业成本4,459.38亿元，同比下降4.93% [2][14] - 利润总额153.53亿元，同比下降14.04%；归属于上市公司股东的净利润107.01亿元，同比下降10.09% [2] - 经营活动现金流量净额-794.57亿元，较上年同期净流出减少22.19亿元 [2][17] - 基本每股收益0.70元/股，同比下降11.39%；加权平均净资产收益率3.55%，减少0.64个百分点 [2] 分业务板块表现 - 工程承包业务收入4,345.99亿元，同比下降3.77%，毛利率7.43%减少0.13个百分点 [15] - 规划设计咨询业务收入67.43亿元，同比下降15.73%，毛利率39.77%减少2.58个百分点 [15] - 工业制造业务收入118.26亿元，同比增长5.27%，毛利率21.17%增加0.12个百分点 [15] - 房地产开发业务收入207.55亿元，同比下降34.21%，毛利率9.68%减少1.76个百分点 [16] - 物资物流及其他业务收入407.18亿元，同比下降3.43%，毛利率9.87%增加0.66个百分点 [16] 区域市场表现 - 境内业务收入4,521.10亿元，同比下降6.84%，毛利率9.03%减少0.27个百分点 [15] - 境外业务收入370.89亿元，同比增长20.29%，毛利率6.53%增加0.29个百分点 [15] 新签合同情况 - 新签合同总额10,561.70亿元，同比下降4.04% [9] - 境内业务新签合同额9,420.75亿元，同比下降8.37%，占比89.20% [9] - 境外业务新签合同额1,140.95亿元，同比增长57.43%，占比10.80% [9] - 未完合同额80,682.44亿元，其中境内业务65,398.29亿元（81.06%），境外业务15,284.15亿元（18.94%） [9] 资产与负债状况 - 总资产20,066.36亿元，较上年末增长7.72%；归属于上市公司股东的净资产3,411.40亿元，增长3.93% [2] - 应收账款2,420.73亿元，较上年末增长18.22%；合同资产3,604.11亿元，增长18.26% [16] - 短期借款2,117.71亿元，较上年末增长41.05%；长期借款3,356.02亿元，增长19.27% [16][17] - 杠杆比率74%，较上年末71%有所上升 [18] 科技创新与核心竞争力 - 构建"1+9+N"科技创新体系，新增有效专利3,033件（发明专利1,153件） [10] - 牵头在研国家重点研发计划项目10项，主持国家级科研课题43项 [10] - 荣获第50届日内瓦国际发明展特别发明大奖及金奖等5个奖项 [10] - 拥有覆盖建筑业上下游的完整产业链，经营业务遍及全球150个国家和地区 [11] - 承建国内50%的普速及高速铁路、40%的城市轨道、30%的高等级以上公路 [13] 现金流与资本开支 - 投资活动现金流量净额-259.88亿元，较上年同期净流出增加50.10亿元 [17] - 筹资活动现金流量净额1,014.81亿元，较上年同期净流入增加61.49亿元 [17] - 资本开支196.51亿元，同比增长6.50%，主要用于工程承包项目施工和设备购置 [17]