美国市场现状与投资者情绪 - 标普500指数在过去一年上涨15%，美国国债保持相对稳定，美联储货币政策预计转向宽松[2] - 市场存在对科技七巨头（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达、特斯拉）因人工智能承诺而被高估的担忧，以及特朗普外交政策可能损害经济的疑虑[2] - 投资者正寻求通过地域多元化来平衡风险，特别是降低在美国市场的集中度[2][3] 多元化投资策略 - 多元化策略包括不仅持有成长股，也配置价值股，并进行行业和地域的多元化[3] - 美国快速的政策变化和债务堆积的增长引发了对去美元化的讨论，但近期的政策清晰化使债券和股票市场的资金外流未持续[3] - 企业主倾向于在其经营的经济体和用于保护财富的资产之间分散风险，建立全球投资组合[2][3] 中国市场的投资吸引力 - 资金从欧洲流入中国，投资者希望参与人工智能趋势并看好供给侧改革解决过剩问题及盈利增长问题[4] - 中国人工智能生态系统内，自7月以来基础设施股表现优于“赋能者”和“采用者”，涨幅分别为22.2%对11.3%和13.5%[5] - 中国股市估值具吸引力，投资者可以找到较美国同类股票有30%到40%折扣的机会[5] - 上证综合指数在过去一年上涨33.4%，显著高于标普500指数14.9%的涨幅[5] 人工智能领域的竞争格局 - 美国人工智能相关资本支出规模以8到10倍超过中国，主要由亚马逊、Alphabet、微软、Meta及私营公司驱动[5] - 2024年美国云平台收入接近4000亿美元，显著高于中国同行的600亿美元，表明美国公司在人工智能资本支出上实现更高回报[6] - 投资建议关注整个人工智能生态系统，包括围绕芯片制造商构建基础设施、能源电力供应、机器人和自动化的公司，以解决估值问题[5]