上游多晶硅市场状况 - 多晶硅价格大幅上涨 N型复投料均价从6月底的3.44万元/吨涨至8月27日当周的4.79万元/吨 短期涨幅约38% 期货价格一度冲高至5万元/吨以上 [2] - 行业面临累库风险 7月库存为36.6万吨 8月预计产量12.5万吨 超出当月需求量约1.6万吨 9月产量预计12.5万至13万吨 月底库存可能增至39万吨 [2] - 价格上涨主因包括企业自主减产控销 下游备货需求增加 上游公摊成本提高及"反内卷"政策预期 但供需基本面未实质性改善 [3] 中游组件市场动态 - 组件市场供应充足 不存在普遍缺货 仅710W大版型组件出现结构性短缺 其他型号供应充裕 [6] - 组件厂商尝试提价但下游抵触 价格传导有限 近期组件价格适度上调但变动不大 [5] - 高效组件紧缺源于N型电池加速替代P型 高效产能供给爬坡缓慢 叠加工商业分布式 海外市场等需求旺盛 [6] 终端需求变化 - 7月新增太阳能发电装机容量1104万千瓦 同比下降47.55% 环比下降23.12% 6月装机1436万千瓦 同比下降38.45% 环比下降84.55% [1][8] - 需求下滑受政策 市场与产业阶段三重因素影响 包括136号文引发的政策真空期 电力市场机制不成熟 以及产业链价格波动导致项目经济性重估 [9][10] - 行业正处于从政策驱动向市场驱动的转型阵痛期 6-7月数据下滑反映此调整过程 [10] 行业困境与破局方向 - 上游涨价未能有效传导至下游 衍生出累库加剧和中游成本增加问题 [11] - 破局需依赖行业自律减产 避免盲目扩产和恶性压价 同时通过技术创新 产品差异化提升附加值 [11][12] - 企业应转向价值竞争 向储能 能源运营等价值链延伸 强化全球布局减少单一市场依赖 [12]