财务业绩 - 上半年归属于股东净利润364.78亿元 同比增长2.78% [1] - 营业收入1057.62亿元 同比下降2.99% [1] - 资产总额98584.66亿元 较上年末增长3.42% [1] - 贷款及垫款总额58019.00亿元 较上年末增长1.43% [1] - 客户存款总额61069.07亿元 较上年末增长5.69% [1] 净息差表现 - 报告期净息差1.63% 同比下降0.14个百分点 环比下降0.02个百分点 [2] - 资产收益下行速度快于负债成本改善速度 [2] - 资产端收益下降受LPR下调/存量按揭利率调整/信贷需求不足影响 [2] - 负债端成本改善得益于市场利率下行及主动负债结构优化 [2] 反内卷政策影响 - 国家将"综合整治内卷式竞争"写入政府工作报告 促进行业高质量发展 [2] - 政策有利于规范行业有序竞争 平衡金融支持实体与银行健康发展 [2] - 广东/上海/浙江/安徽等地银行业协会跟进 整治高息揽储等恶性竞争 [3] - 工商银行成为首家将"反内卷"列入工作的国有大行 [3] 行业竞争展望 - 预计银行业价格竞争压力将随利率传导机制完善而缓解 [2] - 净息差压缩态势将持续 但2025年收窄幅度将小于2024年 [2] - 存款准备金率下调/存款利率下行/高成本存款到期将抵消部分压力 [2] - 内卷式竞争主要表现为价格恶性竞争 破坏行业经营环境可持续性 [3] 信贷策略调整 - 涉及反内卷行业信贷占比约12% 客户集中于龙头企业 [4] - 通过行业研究实施分类施策：跟踪新兴行业迭代进程/聚焦自主研发企业/加大高端制造投入/退出低端领域 [4] - 本轮反内卷聚焦提质而非限产 涵盖传统与新兴行业 通过行业自律与市场化出清推动高质量发展 [3]