公司战略定位 - 采用系统级策略整合SerDes IP 重定时器IC 系统设计 认证和生产全解决方案栈 在AI时代数据中心竞争中形成定义性优势[1] - 整体方案加速产品上市时间并促进创新 在超大规模工作负载和AI优化架构演进中具备竞争优势[2] - PILOT软件平台提供预测性完整性 链路优化和遥测功能 增强上市时间 提高良率并强化系统监控[2] 核心技术优势 - 掌握SerDes技术核心 结合以客户为中心的方法 在延迟 传输距离和能效方面具有差异化优势[2] - PILOT软件提供业界领先接口 针对大规模部署优化的高级调试和遥测功能[3] - 提供卓越铜缆和光缆连接解决方案 具备无与伦比的性能 可靠性和能效[3] 产品市场表现 - 有源电缆AEC产品线实现两位数环比增长 可靠性比激光光学解决方案高100倍以上[4] - 光学数字信号处理器DSP采用3nm工艺 支持每通道200G速率 端口速度达1.6Tbps 加速向200G通道速度过渡[5] - PCIe和以太网重定时器增长带来额外催化 行业向100G每通道解决方案转型[5] - PCIe重定时器客户采用加速 预计2025年获得设计胜利 2026年实现收入[5] 财务业绩展望 - 2026财年收入预计超过8亿美元 隐含年增长率超85%[7] - 非GAAP运营费用增长预计低于收入增长率一半 推动非GAAP净利率接近40%[7] - 光学业务在2025财年表现强劲 预计增长势头加速[6] 行业竞争格局 - 面临与博通和美满电子等半导体巨头的竞争[8] - 博通2025财年第二季度AI收入同比增长46%至44亿美元 AI网络业务激增170%[9] - 博通AI网络业务占其AI总收入的40%[9] - 博通预计2025财年第三季度AI半导体收入达51亿美元 同比增长60% 连续第10个季度AI增长[11] - 美满电子在固态硬盘控制器市场表现突出 2026财年第二季度收入20.06亿美元 同比增长58%[12] - 预计第三季度净收入约20.6亿美元(±5%) 非GAAP毛利率59.5-60% 每股稀释收益0.74美元(±0.05美元)[12] 股价与估值表现 - 过去一年股价上涨258% 超越电子半导体行业41.3%的增长率[13] - 前瞻12个月市销率26.02倍 高于电子半导体行业9.02倍的估值水平[14] - 2026财年盈利共识估计过去60天保持不变[15]