AI算力板块表现 - AI算力板块核心标的"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）股价接连创新高 [1] - 近三个月净值翻番的主动权益基金达25只 涨幅90%以上基金达50只 [1][2] - 净值大幅走高的基金对新易盛、中际旭创、天孚通信覆盖率分别达100%、95%、90% [1] 基金持仓结构 - 21只涨幅90%以上基金全员持有新易盛 20只持有中际旭创 19只持有天孚通信 [3] - 新易盛持股市值占基金股票投资市值比达10.36% 中际旭创达9.65% 天孚通信达7.42% [3] - 基金高度覆盖的标的还包括长芯博创、生益电子、德科立和太辰光等CPO细分板块个股 [3] CPO技术前景 - CPO技术具有低功耗、高带宽密度优势 成为下一代光通信核心解决方案 [4] - 2023-2030年CPO市场规模将以172%年均复合增长率增长 [4] - 中国在高阶光模块领域全球市场份额达70% 国内企业凭借技术优势获取更多订单 [4] 板块驱动因素 - AI商业化加速推动市场预期提升 海外云厂商资本开支规划超预期 [1][5] - 国产替代政策密集推出 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 [6] - 生成式AI产品实现全方位进步 谷歌搜索AI功能覆盖20亿月活用户 购物转化率提升27% [7] 产业链投资机会 - 上游算力基础设施投资是AI产业确定性较高的核心机会 [9] - 光通信设备、服务器、硬件生产及光学半导体等上游配套领域蕴含投资机会 [10] - 国产算力产业链在政策支持下 AIDC产业链将迎来快速增长 [10] 行业发展趋势 - AI应用所需算力相较于训练将提升数个数量级 [7] - AI降本带来的经济性和普及效应将进一步刺激硬件需求 [7] - AI在消费端和企业端的基础应用正在提速 科技公司将获得较好利润回报 [9] 投资策略建议 - 建议坚定持有核心仓位 避免错失主线投资机会 [10] - 可结合市场行情在算力板块调整期寻找低位布局机会 [9] - 研究覆盖既包括上游算力环节 也延伸至AI技术在下游应用端的落地与创新 [9]