核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8.73亿元 同比增长8.02% [1] - 归母净利润4784.14万元 同比下降32.31% [1] - 第二季度营收4.97亿元 同比增长23.25% [1] - 第二季度归母净利润2532.42万元 同比下降4.72% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.47% 同比下降8.83个百分点 [1] - 净利率6.13% 同比下降30.03% [1] - 每股收益0.04元 同比下降42.31% [1] - 历史净利率中位数水平较低 去年净利率为3.52% [1] 成本费用结构 - 三费总额1.11亿元 占营收比例12.73% [1] - 三费占营收比同比增长16.23% [1] - 每股经营性现金流-0.09元 同比下降171.04% [1] 资产质量状况 - 应收账款3.9亿元 同比增长0.36% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达644.51% [1][2] - 货币资金4.11亿元 同比下降29.25% [1] - 每股净资产2.05元 同比增长11.59% [1] 投资回报表现 - 去年ROIC为2.74% 资本回报率不强 [1] - 近10年中位数ROIC为1.96% 投资回报较弱 [1] - 2017年ROIC为-3.08% 为历史最差水平 [1] 机构持仓情况 - 华夏磐利一年定开混合A持有462.42万股 持仓未变动 [2] - 华夏磐润两年定开混合A持有263.07万股 持仓未变动 [2] - 华夏磐利基金规模3.34亿元 近一年上涨85.05% [2] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [1] - 需要关注研发及营销驱动力的实际效果 [1]