核心财务表现 - 2025年中报营业总收入69.28亿元，同比下降11.26% [1] - 归母净利润7.69亿元，同比下降15.06% [1] - 第二季度营业总收入23.71亿元，同比下降24.74%，归母净利润2.4亿元，同比下降21.71% [1] - 扣非净利润6.92亿元，同比下降21.22% [1] 盈利能力指标 - 毛利率16.03%，同比下降4.49个百分点 [1] - 净利率12.02%，同比上升2.05个百分点 [1] - 三费占营收比3.18%，同比上升25.53% [1] - 每股收益0.68元，同比下降15.06% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金16.34亿元，同比下降20.30% [1] - 应收账款14.7亿元，同比微增0.66% [1] - 有息负债2.986亿元，同比上升35.54% [1] - 每股经营性现金流0.35元，同比下降56.60% [1] - 每股净资产6.85元，同比上升6.27% [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为11.49%，净利率7.82% [3] - 近10年ROIC中位数3.2%，2018年最低为-11.68% [3] - 上市以来12份年报中出现1次亏损 [3] 风险关注点 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达159.44% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为62.87% [3] 机构预期与持仓 - 分析师普遍预期2025年业绩9.13亿元，每股收益0.83元 [3] - 华夏国企改革混合基金持有25.28万股，持仓未变动 [4] - 该基金规模1.48亿元，近一年上涨31.14% [4] 业务发展动态 - 出口业务形成五大重点区域，2025年一季度出口销量同比增长约22% [4] - 公司通过国机集团海外资源优势推进联合出海战略 [4]