财务表现 - 2025年中报营业总收入114.78亿元，同比增长4.68%，其中第二季度营收56.91亿元，同比增长1.87% [1] - 归母净利润9.4亿元，同比微降0.07%，第二季度归母净利润4.43亿元，同比下降5.94% [1] - 扣非净利润9.07亿元，同比下降1.65% [1] - 毛利率23.61%，同比下降0.72个百分点，净利率8.17%，同比下降4.72个百分点 [1] - 三费占营收比11.65%，同比上升5.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.37亿元 [1] 资产与现金流 - 货币资金20.28亿元，同比增长1.70%，应收账款32.63亿元，同比微降0.51% [1] - 有息负债5.74亿元，同比大幅增长131.91% [1] - 每股净资产6.39元，同比增长0.26%，每股收益1.18元，同比微降0.08% [1] - 每股经营性现金流0.64元，同比下降6.55% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达145.39% [1][3] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为32.4%，历史资本回报率极强，近10年中位数ROIC为26.45% [1] - 历史最差年份2015年ROIC为21%，仍属良好水平 [1] - 2024年净利率为10.01%，公司产品或服务附加值一般 [1] 机构持仓与分析师预期 - 中泰证券资管姜诚管理的多只基金持仓苏泊尔，其中中泰星元灵活配置混合A持有501.71万股，但多数基金呈减仓趋势 [3][4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩为22.95亿元，每股收益均值2.86元 [3] - 中泰星元灵活配置混合A基金规模46.45亿元，近一年上涨25.01% [4] 商业模式与运营特点 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 货币资金/流动负债比例为73.13%，需关注现金流状况 [3]