核心财务表现 - 2025年中报营业总收入333.56亿元，同比下降16.52% [1] - 归母净利润12.2亿元，同比下降13.07% [1] - 第二季度营业总收入158.35亿元，同比上升10.51%，归母净利润6.07亿元，同比上升0.88% [1] - 扣非净利润10.53亿元，同比下降27.86% [1] 盈利能力指标 - 毛利率8.68%，同比下降5.75个百分点 [1] - 净利率4.67%，同比上升2.69个百分点 [1] - 三费占营收比2.16%，同比下降3.19个百分点，销售费用、管理费用、财务费用总计7.21亿元 [1] 资产与负债状况 - 货币资金134.38亿元，同比下降9.64% [1] - 应收账款10.57亿元，同比下降31.97% [1] - 有息负债61.23亿元，同比下降23.64% [1] - 有息资产负债率达25.6% [2] 每股指标 - 每股净资产24.5元，同比上升7.18% [1] - 每股收益2.33元，同比下降13.07% [1] - 每股经营性现金流8.99元，同比下降8.0% [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为12.2%，资本回报率强 [1] - 近10年中位数ROIC为13.5%，中位投资回报一般 [1] - 2022年ROIC为11.13%，投资回报较好 [1] 机构持仓情况 - 国泰双利债券A持有182.10万股，为新进十大持仓 [3] - 南方中小盘成长股票A持有16.81万股，增持 [3] - 工银新生代消费混合持有9.50万股，新进十大持仓 [3] 行业环境与公司策略 - 2024年全国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58% [4] - 黄金首饰消费量532.02吨，同比下降24.69% [4] - 金条及金币消费量373.13吨，同比增长24.54% [4] - 公司以批发模式为主，通过订货会机制应对金价波动 [4] - 注重产品创新，推出古法、国潮等概念金饰 [4] - 通过研发设计和营销推广强化品牌文化内涵 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩15.56亿元，每股收益均值2.97元 [2]