财务表现 - 2025年中报营业总收入7.48亿元 同比下降1.41% 归母净利润2161.05万元 同比上升48.8% [1] - 第二季度营业总收入3.87亿元 同比下降7.25% 归母净利润580.82万元 同比大幅上升8379.64% [1] - 毛利率12.03% 同比增幅27.62% 净利率2.36% 同比增幅108.9% [1] 盈利能力指标 - 扣非净利润2065.92万元 同比增长50.33% [1] - 每股收益0.45元 同比增长48.75% [1] - 三费占营收比5.44% 同比增长3.59% [1] 资产负债结构 - 货币资金3.01亿元 同比增长157.08% [1] - 应收账款3.75亿元 同比增长4.54% [1] - 有息负债9.22亿元 同比增长56.33% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.38元 同比下降40.63% [1] - 货币资金/流动负债比例为63.5% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-7.1% [4] 投资回报表现 - 2024年ROIC为2.95% 资本回报率不强 [3] - 历史中位数ROIC为8.43% 2024年为最低水平 [3] - 净利率1.51% 产品附加值不高 [3] 债务风险 - 有息资产负债率达45.74% [4] - 近3年经营性现金流均值持续为负 [4] - 财务费用状况需关注 [4] 应收账款风险 - 应收账款/利润比率达973.39% [4] - 应收账款规模3.75亿元 [1] 产能布局 - 华南从化总部设计产能20万吨 产能利用率达80% [5] - 华东基地设计产能10万吨 2025年年中逐步释放30%产能 [5] - 西南生产基地尚在建设期 暂无产能释放 [5]