核心观点 - 公司2025年上半年经营业绩稳健增长，净利润同比增长2.5%至1,399亿元，资产规模扩张至46.9万亿元，资产质量保持稳定，不良贷款率降至1.28% [10] - 公司持续强化"三农"金融服务优势，县域贷款余额突破10万亿元，占境内贷款比重升至40.9%，并重点支持粮食安全、乡村振兴等领域 [11] - 公司积极推进"五篇大文章"，在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融及数字金融领域取得显著进展，多项业务指标居同业前列 [12][18] - 公司董事会建议派发2025年中期股息每股0.1195元，合计418.23亿元，占半年度净利润的30% [40][35] 财务表现 - 总资产达468,558.78亿元，较上年末增长8.4%，其中发放贷款和垫款净额增长7.5%，金融投资增长4.3% [14] - 负债总额437,066.37亿元，增长8.9%，吸收存款增长5.3%，同业存放和拆入资金增长20.0% [15] - 营业收入3,699亿元，同比增长0.8%，净利润1,399亿元，同比增长2.5% [10] - 平均总资产回报率0.62%，加权平均净资产收益率10.16%，成本收入比27.81% [10] - 不良贷款率1.28%，较上年末下降0.02个百分点，拨备覆盖率295%，逾期贷款率1.22% [10] 业务运营 - 公司贷款和垫款总额26.73万亿元，较上年末增加1.82万亿元，融资供给保持同业前列 [10] - 个人消费贷款余额1.45万亿元，增量超1,100亿元，房地产融资协调机制贷款投放超5,300亿元 [12] - 科技贷款余额4.7万亿元，增速超20%，服务科技型企业近30万户 [12] - 绿色贷款余额5.72万亿元，增量7,288亿元，绿色债券投资规模1,292亿元，增速11.8% [12] - 普惠贷款余额4.24万亿元，增量6,431亿元，民营企业贷款余额7.39万亿元，增量8,573亿元 [12] 县域金融 - 县域贷款余额突破10万亿元，占境内贷款比重40.9%，上半年增加9,164亿元 [11] - 粮食和重要农产品保供领域贷款余额1.24万亿元，增速23.7% [11] - 160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额4,758亿元，增速9.0%，"三区三州"地区贷款余额4,797亿元，增速8.8% [11] - "惠农e贷"余额1.79万亿元，增速19.9% [11] 股息分配 - 2024年度末期现金股息每股0.1255元，合计439.23亿元，全年股息每股0.2419元，合计846.61亿元 [2] - 建议2025年中期现金股息每股0.1195元，合计418.23亿元，占半年度净利润的30% [40][35] - 优先股一期每股派息4.12元，合计16.48亿元，股息率4.12% [33] 股东结构 - 普通股股东总数491,537户，其中A股股东472,184户，H股股东19,353户 [7] - 优先股农行优1股东41户，农行优2股东39户 [7] 战略发展 - 公司深化"一体两翼"发展战略，推进大财富管理和数字化转型，个人客户总量达8.88亿户，保持同业第一 [19] - 手机银行月活跃客户数2.63亿户，持续保持可比同业领先 [13] - 养老金受托管理规模3,454亿元，增速9.1%，养老金融产品超1,100只 [12] - 养老产业贷款余额216亿元，增速95% [12]