核心财务表现 - 2025年上半年营业收入约725.7亿元，其中房地产开发业务收入700.3亿元，科技建筑及其他业务收入25.4亿元 [1][2] - 同期净亏损约196.5亿元，主要因房地产项目结算规模下降、毛利率处于低位及资产减值增加 [1] - 截至2025年年中总资产约9093亿元，总负债低于总资产，净资产约239亿元 [2] 债务重组进展 - 境外债务重组取得突破性进展，持有现有公开票据本金总额77%的持有人已加入重组协议 [1][4] - 与代表组别一银团贷款本金49%的协调委员会订立重组支持协议，重组后预计降债规模约117亿美元（约840亿元人民币） [4] - 重组完成后预计最多增加净资产约700亿元，债务融资成本将降至1.0%－2.5%，债务期限最长可达11年 [4] 交付与资金状况 - 近三年累计交付超170万套房屋，2025年上半年完成超7万套交付，在第三方榜单持续位列榜首 [3] - 自2022年以来通过资产处置回笼资金超650亿元，近一年出售投资项目股权筹集约63.74亿元 [3] - 合同负债约2220亿元，属于已预售未确认收入的房款，完成交付后可结转收入 [2] 经营策略与行业背景 - 保交楼阶段性压力缓解，房屋交付刚性资金需求逐步减少，未来整体资金压力预计放缓 [3] - 公司持续推动项目进入白名单，通过新增融资、存量贷款展期及降低融资成本改善流动性 [3] - 行业处于深度调整期，截至2025年8月已有20家房企债务重组获批，化债总规模超1.2万亿元 [4]