财务表现 - 2025年上半年公司实现营业总收入256.2亿元，同比增长15.6% [1] - 归母净利润76.2亿元，同比增长22.2% [1] - 归母净利率29.7%，同比提升1.6个百分点 [1] - 毛利率60.3%，同比增加1.5个百分点 [2] 收入结构 - 包装水收入94.4亿元，同比增长10.7% [1] - 茶饮收入100.9亿元，同比增长19.7% [1] - 功能饮料收入29.0亿元，同比增长13.6% [1] - 果汁收入25.6亿元，同比增长21.3% [1] - 其他饮料收入6.3亿元，同比增长14.8% [1] 盈利能力 - 包装水分部业绩率35.4%，同比提升3.2个百分点 [1] - 茶饮分部业绩率48.4%，同比提升4.3个百分点 [1] - 功能饮料分部业绩率47.4%，同比提升6.2个百分点 [1] - 果汁分部业绩率31.3%，同比提升7.7个百分点 [1] - 其他饮料分部业绩率36.4%，同比提升7.5个百分点 [1] 成本与费用 - 销售费用率同比下降2.8个百分点 [2] - 管理费用率同比持平 [2] - 其他收益占收入比例下降1.5个百分点 [2] - 其他支出占收入比例增加0.5个百分点 [2] 增长驱动因素 - 包装水在去年舆情影响下实现恢复性增长 [1] - 茶饮产品预计东方树叶在大瓶装、一元乐享、陈皮白茶等新口味带动下同比增长25-30% [1] - 原材料价格下降及水产能利用率提升推动毛利率改善 [2] - 饮料占比提升显著节约物流费率 [2] 业绩展望 - 预计2025年营业总收入505.33亿元，同比增长17.2% [3] - 预计2026年营业总收入572.75亿元，同比增长13.3% [3] - 预计2027年营业总收入637.00亿元，同比增长11.2% [3] - 预计2025年归母净利润151.57亿元，同比增长25.0% [3] - 预计2026年归母净利润174.45亿元，同比增长15.1% [3] - 预计2027年归母净利润195.98亿元，同比增长12.3% [3]