战略投入 - 公司正对即时电商和人工智能进行不计成本的巨额投入 以换取长期增长和市场主导地位 [1][2] - 本季度资本支出高达380亿元人民币 环比增长57% 同比增长2.2倍 [1][3] - 即时电商业务预计亏损将扩大至220亿元人民币 主要用于配送团队扩张和用户增长 [1][2] 财务影响 - 新成立的中国电商集团息税摊销前利润同比下滑100亿元人民币 [1][2] - 为战略性投资让路 公司可能放缓股票回购步伐 上半年回购14亿美元 仍有193亿美元额度 [3] 业务进展 - 即时电商日均订单量达8000万单 与市场领先者差距显著缩小 饮品类订单占比不足30% [5] - AI需求强劲 推动云业务收入增速远超市场预期 [1] - 即时电商推动淘宝App月活买家实现25%同比增长 [1][6] 协同效应 - 即时电商反哺核心电商业务 客户管理收入同比增长10% [6] - 管理层预计未来几个季度客户管理收入将维持类似增长率 [6] 长期规划 - 公司目标到2028年即时电商贡献约1万亿元GMV 相当于现有电商规模10%的增量 [7] - 通过运营优化 预计未来两个月每单亏损将收窄50% [7] - 云业务收入预计将继续加速增长 [7]