核心财务表现 - 2025H1公司实现收入493.4亿元 同比增长24.1% 净利润21.6亿元 同比下降7.3% [1] - 经调整归母净利润32.1亿元 同比下降21.3% 总交易额17224亿元 同比增长17.3% [1] - 2025Q2单季收入260.1亿元 同比增长11.3% 净利润13.1亿元 同比下降31.2% [1] 盈利能力与资本运作 - 2025H1毛利率21.3% 同比降低5.4个百分点 Q2单季毛利率21.9% 环比提升1.2个百分点 [1] - 2025H1运营费用率18% 同比降低3.7个百分点 Q2单季运营费用率17.8% 环比降低0.3个百分点 [1] - 股份回购计划授权从30亿美元增加至50亿美元 期限延长至2028年8月31日 [1] 存量房业务表现 - 存量房总交易额11638亿元 同比增长13.7% 净收入135.9亿元 同比增长4% [2] - 链家货币化率2.51% 贝联货币化率0.37% 较2024年全年基本稳定 [2] - 贝联交易额占比62.7% 较2024H1的59.7%提升 贡献利润率39% 同比降低7.1个百分点 [2] 新房业务表现 - 新房总交易额4876亿元 同比增长26% 净收入166.9亿元 同比增长29.9% [2] - 非链家交易额占比82.1% 较2024H1的81.1%提升 货币化率3.42% 同比提升0.1个百分点 [2] 新兴业务发展 - 非房产经纪业务收入占比38.6% 同比提升3.8个百分点 [3] - 家装家居业务净收入75.1亿元 同比增长16.5% 贡献利润率32.3% 同比提升1.3个百分点 [3] - 房屋租赁服务净收入107.6亿元 同比增长85.2% 贡献利润率7.6% 同比提升1.9个百分点 [3] 运营规模扩张 - 房屋租赁业务在管房源量突破59万套 同比增长超过88% Q2贡献利润率达8.4% [3] - 家装家居业务在Q2城市层面扣除总部费用前实现盈利 贡献利润率32.1% [3]