公司业绩表现 - 迈威尔科技第二季度营收20.1亿美元同比增长58%符合预期 数据中心业务贡献14.9亿美元同比增长69%低于分析师预期的15.1亿美元 调整后每股收益0.67美元符合预期 [4] - 第三季度营收指引20.6亿美元低于分析师一致预期的21亿美元 公司解释定制芯片业务增长呈非线性特征 预计第四季度将大幅走强 [3] - 今年以来股价累计下跌超40% 8月29日单日暴跌近19% [1] 分析师观点与评级调整 - 美国银行分析师将评级从买入下调至中性 目标价从90美元降至78美元 理由包括对AI增长前景信心不足及项目时间表推迟 [4] - 关键不确定性包括与微软合作的Maia项目可能从2027财年下半年推迟至2028财年 以及在亚马逊下一代3纳米芯片项目中的份额存疑 [4] - 将2026年数据中心业务同比增长预期从23%-25%下调至中双位数水平 [4] 行业动态与市场表现 - 费城半导体指数8月29日大跌超3% 博通跌3.65% 超威半导体跌3.53% 英伟达跌3.32% 台积电跌3.11% [5][6] - 华尔街分析师认为芯片股波动源于AI概念股估值过高 使财报容错空间极小 [6] - 英伟达2026财年第二季度营收467亿美元超预期 但数据中心营收411亿美元同比增长56%低于市场预期的413亿美元 [7] 技术发展与市场前景 - 英伟达CEO预测全球AI芯片市场将在未来五年扩容至数万亿美元 强调AI算力需求持续爆发 [7][8] - 推理型智能体AI算力消耗较传统机器人高100-1000倍 GB300芯片周产能达1000机架 明年Rubin平台将批量生产 [8] - 网络业务Spectrum X以太网年化营收超100亿美元同比增长98% 成为重要增长极 [8]