市场表现 - 8月25日至29日当周沪指累计上涨0.84% 深成指累计上涨4.36% 创业板指累计上涨7.74% 科创综指累计上涨4.13% [1] - 当周1752只股票上涨 95只股票涨幅超过20% [1] - 科技股表现亮眼 开普云上涨133.74% 荣亿精密 天孚通信 天普股份涨幅均超过60% 豪恩汽电 嘉亨家化 长飞光纤涨幅在50%至60%之间 [2] 行业结构差异 - 上证指数银行权重显著高于深证成指 深证成指更偏科技 电子为第一大重仓行业 [2] - 科技股成为重要支撑力量 两市表现差异凸显科技板块强势 [2] 个股表现 - 寒武纪与贵州茅台展开股王争夺战 最终寒武纪以每股高出12.49元的价格胜出 [3] 市场驱动因素 - 资金推动叠加产业端催化是根本推动力 资金推动市场水涨船高 产业端催化决定强势板块 [1] - 央行开展6000亿元MLF操作保持流动性充裕 居民储蓄加速向资本市场转移形成持续增量资金 [4] - 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股 [4] 盈利预期 - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正 结束连续四年下滑趋势 科技创新领域盈利弹性最为显著 [4] 机构观点 - 短期市场以稳步震荡上行为主 建议关注电池 半导体 通信设备及能源金属行业投资机会 [4] - 市场交投情绪火热 板块轮动下资金积极寻找机会 单日较大调整属于正常 短期波动不改变中期走势 [4] - 流动性因素将逐渐让位于基本面因素 政策发力抵抗外部风险 减小国内经济下行风险 [5] - 市场估值较为合理 未出现明显透支 公募资金发行出现回暖 [5] 配置建议 - 短期关注补涨方向 行情以轮动补涨特征为主 建议关注机械设备 电力设备 内需消费与红利个股 [6]