收入集中度 - 英伟达第二季度总营收达467亿美元 同比增长56% 其中仅两个客户就贡献了39%的收入 客户A占23% 客户B占16% [1] - 上半年期间客户A和客户B分别占总收入的20%和15% 另有四家客户分别占14%、11%、11%和10%的季度收入 [1] 客户结构 - 这些被点名的客户均为直接客户 包括原始设备制造商、系统集成商或分销商 它们直接向英伟达采购芯片 [2] - 云服务提供商和消费互联网公司等间接客户通过直接客户采购英伟达芯片 未纳入前述客户集中度统计范围 [2] 终端需求来源 - 大型云服务提供商贡献了数据中心收入的50% 该业务板块占公司总收入的88% [3] - 尽管主要直接客户身份未公开 但大型云厂商被认为是终端需求的真正驱动者 间接推动了相关采购 [3] 行业前景 - 分析师指出虽然收入集中度存在风险 但主要客户现金充裕 自由现金流强劲 未来两年将持续加大数据中心投入 [6]