核心财务表现 - 2025年中报营业总收入248.55亿元，同比增长1.3%，归母净利润27.65亿元，同比增长20.84% [1] - 第二季度营业总收入127.38亿元，同比下降0.19%，归母净利润13.55亿元，同比下降1.29% [1] - 扣非净利润19.25亿元，同比增长30.08% [1] 盈利能力指标 - 毛利率28.15%，同比提升0.59个百分点，净利率11.67%，同比提升12.6% [1] - 三费占营收比11.07%，同比下降13.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.5亿元 [1] - 每股收益0.32元，同比增长14.29% [1] 资产与负债状况 - 货币资金129.24亿元，同比下降18.22%，应收账款294.36亿元，同比增长16.47% [1] - 有息负债293.47亿元，同比增长23.15%，有息资产负债率达22.64% [1][2] - 每股净资产6.61元，同比增长2.68% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.2元，同比大幅增长113.18% [1] - 货币资金/流动负债比例为42.93%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为7.19% [2] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为4.66%，近10年中位数ROIC为4.4%，2016年最低为0.61% [1] - 公司上市以来24份年报中出现1次亏损 [1] 机构持仓变动 - 华夏新兴成长股票A新进十大持仓1644.75万股，该基金规模32.73亿元，近一年上涨45.68% [3] - 易方达新丝路灵活配置混合等4只基金新进十大持仓，持股数在976.74万股至1250.51万股之间 [3] - 银华中证基建ETF等4只基金出现减仓，持股数在73.10万股至312.94万股之间 [3] 业务特征与分析师预期 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩49.0亿元，每股收益均值0.57元 [2]