核心财务表现 - 2025年中报营业总收入32.12亿元 同比下降1.2% [1] - 归母净利润1.66亿元 同比增长0.76% [1] - 第二季度归母净利润3794.54万元 同比增长7.09% [1] - 扣非净利润1.35亿元 同比下降23.86% [1] 盈利能力指标 - 毛利率42.87% 同比下降5.95个百分点 [1] - 净利率6.65% 同比下降7.96个百分点 [1] - 历史净利率中位数5.47% 产品附加值一般 [3] - ROIC仅1.46% 资本回报率较弱 [3] 成本费用结构 - 三费总额8.3亿元 占营收比25.84% [1] - 三费占比较去年同期下降9.75% [1] - 业绩主要依靠研发及营销驱动 [4] 资产质量与现金流 - 货币资金53.46亿元 同比增长16.94% [1] - 应收账款13.16亿元 同比下降8.92% [1] - 应收账款/利润比率达571.94% 需重点关注 [5] - 每股经营性现金流0.28元 同比大幅增长35.3% [1] 资本结构 - 有息负债7.67亿元 同比下降4.95% [1] - 现金资产状况非常健康 [4] - 每股净资产13.11元 同比增长1.11% [1] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数5.73% 投资回报偏弱 [3] - 2018年ROIC低至-3.48% 投资回报极差 [3] - 上市以来31份年报中仅1次亏损年份 [3]