核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.23亿元 同比下降37.22% [1] - 归母净利润-4569.53万元 同比亏损收窄23.86% [1] - 第二季度单季度营业总收入1.2亿元 同比下降43.24% [1] 盈利能力指标 - 毛利率-5.89% 同比下降39.63个百分点 [1] - 净利率-20.64% 同比下降21.93个百分点 [1] - 扣非净利润-4580.54万元 同比改善25.52% [1] 成本费用结构 - 三费总额3115.59万元 占营收比例13.99% [1] - 三费占营收比同比上升9.8% [1] - 财务费用状况需关注 近三年经营现金流净额均值为负 [4] 资产负债状况 - 货币资金1310.83万元 同比下降47.23% [1] - 有息负债4.33亿元 同比下降12.98% [1] - 有息资产负债率达35.57% [4] - 每股净资产1.98元 同比下降36.86% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.1元 同比改善42.7% [1] - 货币资金/流动负债仅2.49% [4] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-9.04% [4] 历史业绩表现 - 上市以来中位数ROIC为9.41% [3] - 2024年ROIC为-19.82% 投资回报极差 [3] - 上市5年来亏损3次 显示生意模式脆弱 [3]