核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.04亿元，同比下降63.38% [1] - 归母净利润-138.71万元，同比大幅改善97.99% [1] - 第二季度营业总收入2478.76万元，同比下降74.16% [1] 盈利能力指标 - 毛利率10.51%，同比下滑75.14个百分点 [1] - 净利率-1.58%，较去年同期-24.17%显著改善93.45% [1] - 扣非净利润-278.46万元，同比由盈转亏，降幅达104.06% [1] 成本费用结构 - 三费总额922.35万元，占营收比重8.87%，同比上升8.6% [1] - 销售费用同比下降70.16%，主因职工薪酬减少及子公司处置 [7] - 研发费用同比下降71.24%，因物料消耗和职工薪酬减少 [7] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.04元，同比改善76.78% [1] - 货币资金7.58亿元，同比下降9.91% [1] - 应收账款2497.31万元，同比下降66.48% [1] 资产负债变动 - 在建工程增加30.37%，因本期在建项目投入 [4] - 其他非流动资产激增1460.45%，系预付设备款增加 [5] - 有息负债46.76万元，较去年同期显著降低 [1] 业务运营影响 - 收入下降主因卷烟包装印刷业务收缩及子公司处置影响 [7] - 应收票据减少100%因票据到期收款 [1] - 预收款项下降92.14%因租金预收减少 [7] 历史业绩对比 - 公司上市以来中位数ROIC达17.18% [11] - 2024年ROIC为-5.59%，属历史最低水平 [11] - 上市7年来仅1次亏损记录 [11]