核心财务表现 - 2025年上半年营业收入567.66亿元 同比增长24.01% [1][12] - 利润总额54.83亿元 同比增长95.18% [1] - 归属于上市公司股东的净利润28.08亿元 同比增长103.0% [1][12] - 扣除非经常性损益的净利润28.10亿元 同比增长98.73% [1][12] - 经营活动产生的现金流量净额105.03亿元 同比增长81.72% [1][22] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率9.81% 同比上升4.8个百分点 [19] - 投入资本回报率3.6% 同比上升1.02个百分点 [19] - 毛利率17.46% 高于行业均值和中位数 [16] - 净利率6.82% 高于行业均值和中位数 [17] 资产运营效率 - 总资产周转率0.56次 低于行业均值和中位数 [29] - 固定资产周转率1.64次 低于行业均值和中位数 [30] - 应收账款周转率111.56次 远高于行业均值和中位数 [30] 资产负债结构 - 在建工程较上年末增加40.49% 占总资产比重上升2.37个百分点 [36] - 固定资产较上年末减少3.04% 占总资产比重下降1.95个百分点 [36] - 存货较上年末增加23.54% 达84.25亿元 占净资产的19.93% [36][42] - 长期借款较上年末减少13.89% 占总资产比重下降2.76个百分点 [39] - 短期借款较上年末增加11.87% 占总资产比重上升1.35个百分点 [39] 现金流状况 - 经营活动现金流净额105.03亿元 净现比3.74倍 [1][29] - 投资活动现金流净额-53.14亿元 同比改善58.59亿元 [22] - 筹资活动现金流净额-40.35亿元 同比减少90.87亿元 [22] - 自由现金流35.67亿元 较去年同期显著改善 [25] 估值水平 - 市盈率(TTM)32.85倍 处于历史较高分位水平 [1][4][5] - 市净率(LF)3.4倍 [1] - 市销率(TTM)1.54倍 [1] 股东结构变化 - 香港中央结算有限公司(H股)新进成为第二大流通股东 持股比例19.20% [51][52] - 全国社保基金一一二组合持股比例上升0.101个百分点至0.76% [51][52] - 山东黄金集团有限公司持股比例微降0.001个百分点至36.23% [51][52] 商誉与流动性 - 商誉规模130.3亿元 占净资产比例达30.83% [46] - 流动比率0.46 速动比率0.34 低于行业平均水平 [48] - 有息资产负债率35.36% 接近行业均值水平 [48]