行业整体业绩表现 - 2025年上半年A股42家直接上市券商营业收入合计2518.66亿元 同比增长11.37% 归母净利润合计1040.17亿元 同比增长65.08% [1][3] - 国泰海通归母净利润157.37亿元位列行业第一 中信证券137.37亿元紧随其后 [4] - 华西证券归母净利润同比增幅达1195.02% 国联民生同比增长1185.19% 天风证券实现扭亏为盈 [4] 头部券商营收排名 - 中信证券以330.39亿元营业收入位居榜首 国泰君安238.72亿元排名第二 [2][3] - 华泰证券162.19亿元 广发证券153.98亿元 中国银河137.47亿元 中金公司128.28亿元营收均超百亿 [2][3] - 国联民生营收同比增速达269.4% 实现40.11亿元收入 [3] 自营业务表现 - 42家券商自营业务净收入合计1123.54亿元 同比增长53.53% [5] - 中信证券自营收入190.52亿元（同比+62.42%） 国泰海通93.52亿元（同比+89.58%） 中国银河73.99亿元（同比+50.24%） [2][5] - 长江证券 国联民生 华西证券 浙商证券自营收入均实现翻倍增长 [5] 经纪业务表现 - 经纪业务净收入合计634.54亿元 同比增长43.98% [5] - 中信证券64.02亿元排名第一 国泰海通57.33亿元 广发证券39.21亿元分列二三位 [2][5] - 共19家券商经纪业务净收入超10亿元 [5] 财富管理业务亮点 - 国泰海通财富管理业务收入97.72亿元（同比+92%） 金融产品保有规模4530亿元（较去年+13%） [6] - 中金公司财富管理产品规模近4000亿元 买方投顾规模近1000亿元 均创历史新高 [6] - 个人资金账户数3845万户较去年末增4% App月活1558万户增10% [6] 投行业务发展 - 行业投行业务收入155.3亿元 同比增长18.11% [7] - 中信证券（20.98亿元） 中金公司（16.68亿元） 国泰海通（13.92亿元） 华泰证券（11.68亿元） 中信建投（11.23亿元）收入超10亿元 [2][7] - 国泰海通境内证券主承销额7081.82亿元（同比+19%） IPO主承销家数7家 公司债承销额2579.43亿元均排名行业第一 [8] 市场环境支撑 - 上半年A股日均成交额1.61万亿元 同比上涨63.87% [6] - 上证指数涨2.76% 深证成指涨0.48% 创业板指涨0.53% [6] - 中证证券公司指数年内涨幅达12.45% 反映行业景气度提升 [8] 战略发展方向 - 多家券商提出打造一流投行目标 国泰海通明确"具备国际竞争力的一流投资银行"愿景 [8] - 中金公司境内外股本业务保持领先 中资企业全球IPO融资规模 港股主承销规模均居市场第一 [7] - 行业呈现专业化 头部化 个性化趋势 马太效应持续增强 [1][8]