行业整体业绩 - 2025年上半年A股42家上市券商营业收入合计2518.66亿元，同比增长11.37% [1][2] - 归母净利润合计1040.17亿元，同比增长65.08% [1][2] - 行业业绩回暖主要受益于资本市场整体回升 [3] 头部券商表现 - 中信证券以330.39亿元营业收入位列行业第一 [2] - 国泰海通以238.72亿元营业收入排名第二 [2] - 国泰海通以157.37亿元归母净利润首次超越中信证券（137.37亿元）成为行业第一 [3] - 国联民生营业收入同比大增269.4%至40.11亿元，增速最高 [2] - 华西证券和国联民生归母净利润同比增幅均超1000%，分别达1195.02%和1185.19% [3] 业务板块分析 - 自营业务净收入合计1123.54亿元，同比增长53.53% [4] - 中信证券自营业务净收入190.52亿元（同比+62.42%）为行业唯一超百亿券商 [4] - 经纪业务净收入合计634.54亿元，同比增长43.98% [4] - 中信证券经纪业务净收入64.02亿元排名第一，国泰海通57.33亿元位列第二 [4] - 投行业务收入155.3亿元，同比增长18.11% [7] - 中信证券（20.98亿元）、中金公司（16.68亿元）等5家券商投行收入超10亿元 [7] 财富管理业务 - 国泰海通财富管理业务收入97.72亿元，同比增长92% [6] - 金融产品月均保有规模4530亿元，较去年增长13% [6] - 中金公司财富管理产品保有规模近4000亿元，买方投顾规模近1000亿元，均创历史新高 [6] 市场环境与交易数据 - 2025年上半年A股日均成交额1.61万亿元，同比上涨63.87% [6] - 上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.76%、0.48%、0.53% [6] - 中证全指证券公司指数年内涨幅达12.45%（截至8月末） [8] 业务亮点案例 - 国泰海通境内证券主承销额7081.82亿元（同比+19%），IPO主承销家数7家，公司债主承销额2579.43亿元均排名行业第一 [7] - 中金公司境内外股本业务保持领先，中资企业全球IPO融资规模、港股IPO主承销规模均居市场第一 [7] - 中金公司中资企业境外债券承销规模排名中资券商第二 [7] 行业发展趋势 - 行业呈现专业化、头部化、个性化趋势，马太效应持续增强 [1][8] - 多家券商提出打造一流投资银行的目标 [8] - 预计结构性牛市延续，券商业绩将保持稳健增长 [8]