财务表现 - 2025年上半年营业收入923.35亿元，同比增长0.99% [1] - 归母净利润63.37万元，同比下降10.21% [1] - 扣非归母净利润35.81万元，同比下降36.39% [1] - 毛利率保持18.4%较高水平 [1] 产品战略与市场定位 - 单车价格维持在16.23万元高位，高端化战略成效显著 [1] - 纯越野车型坦克300获细分市场销量冠军，坦克500位列第三，坦克400居第五 [1] - 皮卡市占率接近50%，乘用炮位列细分市场销量龙头 [1] 未来展望 - 高山7、全尺寸六座SUV等新车型将于下半年密集上市，预计带动业绩高速增长 [2] - 调整2025-2027年营收预测至2402.08亿元、2762.39亿元、3093.88亿元 [3] - 调整同期归母净利润预测至140.40亿元、158.45亿元、181.06亿元 [3] - 对应2025年8月29日股价的PE分别为15.76倍、13.96倍、12.22倍 [3]