政策变动核心内容 - 特朗普政府撤销三星电子 SK海力士 英特尔在中国业务的验证最终用户授权 政策将于公告发布后120天生效[1] - 被移除VEU授权的企业包括三星中国半导体有限公司 SK海力士半导体（中国）有限公司 英特尔半导体（大连）有限公司[2] - VEU制度允许企业无须单独申请出口许可证直接进口美国半导体设备和技术 撤销后需逐笔申请许可证[1][2] 受影响企业产能布局 - 三星西安工厂是全球最大NAND闪存生产基地之一 成立于2012年[2] - SK海力士无锡工厂是最大海外DRAM生产基地 成立于2005年[2] - 英特尔大连工厂原为NAND生产基地 2025年3月被SK海力士以90亿美元全面收购[3] 行业供应链影响 - 短期可能引发存储器供给紧张 现有产能外迁时间不足[1] - 导致产能冻结 资本开支外迁 客户转移 供应链再分配等风险[3] - 国产模组厂江波龙 佰维 时创意短期可能受益[3] 国产替代机遇 - 长江存储 长鑫存储获得更明确市场缺口和发展机遇[3] - 中微公司 北方华创 拓荆等设备材料厂商替代紧迫性上升[3] - 长江存储正深化与中微公司 北方华创 拓荆科技合作加速替换外国设备[4] 政策缓冲与长期影响 - 120天缓冲期内政策存在变化可能性 停产概率不高[5] - 长期将加速非美生态壮大 美国限制措施可能反噬自身利益[5]