公司资本运作筹划 - 公司正处于重大资本运作初步筹划阶段 拟将全部实际开展生产经营的境外资产整合并寻求境外证券交易所分拆上市 [1][2] - 分拆上市核心动机是为海外业务构建独立市场化资本平台 旨在拓宽融资渠道、整合海外资源 提升子公司境外资本市场融资和并购竞争力 [3][5][6] 海外业务表现 - 2025年上半年归母净利润11.03亿元 同比增长51.05% [2] - 海外水泥及商品熟料销量同比增长10.41% 海外水泥业务收入同比大增15.37% [2] - 亚洲地区净利润4.74亿元（同比增长44.14%） 非洲地区营业收入21.36亿元（同比增长21.51%） [6] - 海外业务净利润总额约6.54亿元 占上市公司归母净利润比例超过50% [6] - 业务覆盖20个国家 拥有12个海外生产基地 非水泥业务EBITDA占比达44% [7] 分拆方案特点 - 分拆不影响公司对境外资产控制权 拟分拆子公司仍作为控股子公司纳入合并报表范围 [7] - 需将境外资产整合至新设境外子公司 涉及多国法律、税务、会计准则和监管要求 [9] 实施不确定性 - 事项处于前期筹划阶段 需满足中国证监会《上市公司分拆规则（试行）》等境内外法规要求 [8] - 需履行董事会和股东大会审议程序 并获得境外证券监管机构核准 [8] - 面临国际化经营及汇率变化风险 地缘政治冲突和经贸纠纷可能影响境外子公司经营业绩和资产估值 [8]