财务表现 - 2026财年第一季度收入2476.52亿元人民币 同比增长2% 若剔除已处置业务同口径增长达10% [2] - 净利润423.82亿元人民币 同比大幅增长76% [2] - 经营活动现金流量净额206.72亿元 同比下降39% 自由现金流转为流出188.15亿元 主要因云基础设施和淘宝闪购投入增加 [11] 业务重组 - 新财报分部调整为四大板块：中国电商集团、国际数字商业集团、云智能集团及"所有其他" [2] - 菜鸟业绩不再单独披露 与盒马、大文娱等并入"所有其他"类别 [2][5] - 饿了么和飞猪正式并入中国电商事业群 由蒋凡统一领导电商业务集群 [6][7] 核心业务板块表现 - 中国电商集团收入1400.72亿元 同比增长10% 但经调整EBITA下降21%至383.89亿元 因对淘宝闪购及用户体验的投入增加 [5] - 国际数字商业收入347.41亿元 同比增长19% 亏损大幅收窄 [6] - 云智能收入333.98亿元 同比增长26% AI相关产品连续8个季度三位数增长 [7][8] - "所有其他"收入585.99亿元 同比下降28% 主因处置高鑫零售及菜鸟收入下降 [8] 战略投入与成果 - 过去四个季度累计投入超1000亿元用于AI基础设施及产品研发 [10] - 宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [9] - 淘宝闪购日订单峰值达1.2亿单 周日均订单8000万单 月交易买家数达3亿 较4月增长200% [12] - 闪购业务带动手淘8月DAU增长20% 促进广告与客户管理收入提升 [12] 即时零售战略 - 天猫超市从远场B2C升级为近场闪购模式 实现更快配送时效 [3] - 即时零售业务收入147.84亿元 同比增长12% 主要受益淘宝闪购订单增长 [5] - 预计未来三年闪购与即时零售将为平台带来1万亿元交易增量 [4][13] - 日均活跃骑手超200万人 较4月增长3倍 远场供应链能力可复用到近场业务 [12][13] 行业竞争格局 - 美团同期推出"美团闪购"品牌 同样瞄准10亿消费者30分钟到家需求 [14] - 公司计划投入500亿元把握消费领域机遇 但需根据市场情况控制投入节奏 [9][14] - 长期目标满足10亿消费者全场景需求 引领30万亿元规模大消费市场 [14]