货币政策信号 - 美联储官员释放明确信号 暗示货币政策调整窗口临近 旧金山联储主席玛丽·戴利表示决策者将很快为降息做好准备 [1] - 戴利指出当前已接近需要重新校准政策的时机 以使货币政策更符合经济发展现状 [3] - 鲍威尔在全球央行年会表示风险平衡正在发生转变 市场解读为美联储可能很快重启降息周期的重要信号 [7] 通胀压力判断 - 戴利强调由关税措施带来的通胀压力很可能只是暂时现象 关税因素导致的物价上升将是一次性的 [1][3] - 分析人士认为尽管通胀近期有所回升 但主要受临时性因素影响 若关税带来的通胀压力确实暂时性 美联储将获得更多政策空间 [7] 市场预期与数据 - 市场预测美联储在9月16-17日政策会议上降息25个基点的概率高达86.9% 维持利率不变的概率仅为13.1% [5] - 去年9月美联储开启新一轮降息周期 随后连续三次会议累计降息100个基点 但今年已连续五次维持利率不变 [5] - 7月份就业数据远低于市场预期 此前数月数据被下修 显示就业市场增长动力减弱 [5] 政策决策依据 - 美联储肩负双重使命即实现充分就业和保持物价稳定 目前这两个目标之间正出现张力 [3] - 若等待过久可能会对劳动力市场造成不必要的损害 [3] - 市场普遍关注即将公布的8月就业和通胀数据 这些数据将为9月政策决定提供重要参考 [7]