核心财务表现 - 25Q2营收73.4亿元同比增长20% 毛利润26.8亿元同比增长46% 毛利率36.5%同比提升6.6个百分点 [1] - Non-GAAP净利润5.6亿元实现持续盈利 经营现金流净额19.9亿元连续8季度正向 [3] 广告业务 - 广告收入24.5亿元同比增长20% 主因AI升级推荐算法与智能投放提升效率 [1] - 效果广告收入同比增长约30% 广告主数量增长20%+ 因26岁年轻用户消费力吸引品牌 [2] - 前五大广告行业为游戏/数码家电/网服/电商/汽车 电商平台支出增长显著 [2] 增值服务业务 - 增值服务收入28.4亿元同比增长11% 正式会员达2.7亿 第12月留存率80% [2] - 大会员数2370万 年度订阅或自动续订用户占比超80% [2] 游戏业务 - 移动游戏收入16.1亿元同比增长60% 主因《三国：谋定天下》进入IOS畅销榜前二 [2] 运营数据 - DAU达1.09亿 MAU达3.63亿 日均使用时长105分钟 [2] - 二次元/AI/国创/游戏等内容播放时长增长 近200万UP主获得收入 [2] - 通过视频及直播带货获收入UP主数量增长60% [2] 成本与费用 - 销售费用同比增1%因游戏买量增加 研发开支同比降3%因效率提升 [3]