算力主题基金表现 - 2025年8月A股市场结构性行情显著，算力板块成为核心主线，带动科创50、创业板指等科技成长指数集体大涨，沪指一度站上3800点创近10年新高 [1] - 8月涨幅前十的主动权益基金几乎全部重仓算力产业链核心标的，单月涨幅超过40%的产品比比皆是，例如长安鑫瑞科技先锋6个月定开A单月净值涨幅达48.39%，信澳业绩驱动A单月收益为46.03% [1][2] - 共有28只主动权益基金在8月录得40%以上的净值涨幅，这些基金重仓股高度重叠，普遍集中持有中际旭创、新易盛、天孚通信等算力设备链公司 [2][4] 基金持仓结构 - 表现领先的基金持仓结构惊人一致，二季报显示中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份、胜宏科技等算力设备链核心标的成为标配 [4] - 算力龙头股8月涨幅显著，中际旭创单月上涨63.10%，新易盛上涨88.26%，天孚通信和胜宏科技分别上涨87.95%和39.16% [4] - 市场呈现"喜芯厌酒"格局，传统消费板块集体缺席排行榜，机构布局更注重"踩对主线"而非分散配置 [1][4] 年内整体业绩 - 2025年前8个月主动权益基金平均净值涨幅达26.19%，普通股票型基金和偏股混合型基金回报均超28%，远超同期上证指数表现 [5] - 年内有458只主动权益基金涨幅超过50%，22只基金成为"翻倍基"涨幅突破100% [5] - 永赢科技智选A年内单位净值涨幅高达175.68%，为全市场唯一突破170%收益的产品，主要布局全球云计算与算力主题 [6] 翻倍基分布特征 - 翻倍基主题分布呈现"技术成长+政策驱动"双轮格局，主要集中在算力、创新药、机器人、半导体、北交所成长股等方向 [8] - 除算力主题外，汇添富香港优势精选A作为唯一QDII翻倍基年内涨幅达133.56%，重仓港股医药；中航机遇领航A与长城医药产业精选A分别代表高端制造与创新药主题 [6][7] - 翻倍基俱乐部还包括中信建投北交所精选两年定开A、中欧数字经济A、中银港股通医药A等产品，年内涨幅均超过119% [7][8] 落后板块表现 - 8月仍有146只主动权益基金录得净值下跌，医药主题产品成为主要失意者，申万菱信医药先锋单月下跌9.48% [9] - 年内表现最差的主动权益基金为民生加银优选，单位净值下跌9.51%；天治量化核心精选年内下跌8.60% [9] - 落后基金多因延续保守的消费防御配置风格，或对AI、算力等高景气赛道配置不足而错失主升浪 [10] 基金经理后市观点 - 基金经理对后市判断趋于乐观，认为半导体、AI等领域的技术革新与国产替代需求增长双重催化下，硬科技投资主线日益清晰 [11] - 算力行业投资进入白热化阶段，海内外CSP巨头资本开支向AI算力倾斜，光通信及液冷等算力基础设施正迎来成长春天 [11] - 人形机器人轻量化成为核心发展趋势，在运动控制、智能决策等方面不断突破，产业化进程加速，将作为AI具身智能关键载体迎来爆发增长 [12] - 创新药板块进入"政策+技术+全球化"三轮驱动的复苏周期，尽管短期调整但长期景气度有望持续提升 [12]