行业估值趋势 - 近三年国内铜矿板块PE长期运行在10-15x区间 [1] - 今年以来板块持续提估值 [1] 估值提升驱动因素 - 供给增速下滑推动估值提升 [1] - 国内需求强劲支撑估值上行 [1] 后市盈利展望 - 年内供需进一步改善 [1] - 25Q3-Q4铜价有望冲击10500美元/吨 [1] - 铜价中枢上移将促进企业盈利预期改善 [1] 估值提升空间 - 海内外板块估值存在悬殊差异 [1] - 未来供需认知改善将驱动国内估值继续提升 [1] - 国内铜矿板块估值有望提升至15-20x [1]