消息面上，1) 阿里云25Q2云收入增长26%且资本支出超预期，其AI全产业链布局优势凸显，或推动云 计算及AI基础设施需求提升；2) 国内AI领域融资活跃，科技巨头持续加码核心技术研发，政策与资本 双向驱动产业扩张；3) 部分成分股如中际旭创、润和软件等或受益于AI服务器及算力需求增长，天承 科技、欧陆通等企业产品获国际大厂认可，带动产业链景气度上行。 截至09月01日09:57，大数据ETF(159739.SZ)上涨0.76%，其关联指数云计算(930851.CSI)上涨1.32%；主 要成分股中，中际旭创上涨6.14%，润和软件上涨4.41%，紫光股份上涨2.97%，新易盛上涨0.79%，数 据港上涨9.99%。 券商研究方面，长江证券指出云计算行业发展的第一驱动力是外部不断涌现的新需求，本轮AI周期是 继移动互联网、企业云转型后最新的需求井喷，AI推动云计算从"资源租赁"转向"智能服务"模式转变， 同时国内云厂商盈利能力改善的核心在于AI业务占比提升带来的业务结构优化。此外，长江证券分析 认为云计算是AI推理范式下的算力核心环节，AI为行业带来质变（服务模式升级）和量变（市场规模 扩张），预计未来几年 ...