核心观点 - 公司2025年上半年实现营收与净利润双增长 资产质量提升 风险抵御能力增强 投资价值逐步凸显 [1][3][4] - 公司深化转型 服务实体经济与对外开放 打造差异化竞争优势 契合国家政策导向 [1][5][6][7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入73.855亿元人民币 同比增长2.59% [4] - 净利润9.921亿元人民币 同比增长17.28% 归母净利润9.154亿元人民币 同比增长19.96% [4] - 总资产规模9275.275亿元人民币 较上年末增长1.23% 客户贷款及垫款总额3975.663亿元人民币 较上年末增长4.87% [4] - 存款总额6950.559亿元人民币 延续增长态势 [4] 资产质量 - 不良贷款余额112.697亿元人民币 不良贷款率2.83% 较上年末下降0.01个百分点 [4] - 拨备覆盖率209.95% 较上年末增加7.36个百分点 远超150%的监管要求 [4] 实体经济服务 - 信贷资源向制造业、科技企业、绿色金融等重点领域及小微企业、农业倾斜 [5] - 普惠型小微企业贷款投放169.18亿元人民币 较上年同期增长16.2亿元人民币 余额411.98亿元人民币 增速11.72% [5] - 贷款平均定价5.83% 较上年下降0.87个百分点 [5] - 涉农贷款余额322.104亿元人民币 重点支持粮食生产、乡村产业融合与农业现代化 [5] 对外开放服务 - 与13个一带一路沿线国家的百余家金融机构建立合作关系 [6] - 作为人民币跨境支付系统直接参与者 积极推广跨境人民币支付业务 [6] - 跨境清结算业务总量实现大规模增长 服务跨境客户数同比翻倍 [6] - 建立涵盖国际福费廷、国际保函、出口卖方信贷等产品的跨境融资体系 [7] 战略定位与市场前景 - 公司发展融入区域经济振兴与国家对外开放大局 打造差异化竞争优势 [5][6] - 股价中枢抬升 估值修复 具备较高安全边际与估值修复空间 [7] - 契合稳增长、防风险政策导向 符合资本市场对高安全边际、高成长确定性银行股的配置需求 [7] - 东北振兴、一带一路等国家战略持续推进 公司有望进一步发挥区域与特色优势 [7]