公司业绩表现 - 上半年净利润17亿元 符合预期 [1] - 毛利率6.9% 按年基本持平 [1] - 营运利润率提升0.2个百分点至1.7% 主要因研发费用减少 [1] 业务发展状况 - 折叠iPhone较高平均售价短期内支撑收入 [1] - 蓝思科技提升钛合金外壳能力 市场份额扩张可能较困难 [1] - 业务多元化努力受赞赏 但AI服务器供应链属新进入者 需时才能提供显著贡献 [1] 财务预测调整 - 微调2025年预测以反映业绩 [1] - 2026至2027年预测上调2%至9% 反映新业务潜在上行空间 [1] - 目标价从42港元上调至45.5港元 维持2026年14倍市盈率不变 [1] - 估值合理 维持中性评级 [1]