行业整体业绩表现 - 50家上市券商2025年上半年全部实现盈利且净利润均正增长 其中13家净利润增幅超过100% [1] - 营业收入方面 41家券商实现同比增长 占比82% 营收超100亿元券商从去年同期6家增至10家 [1][2] - 行业合计归母净利润1040.17亿元 同比增长65.08% 自营与经纪业务为主要贡献因素 [13] 头部券商营收排名 - 中信证券以330.39亿元营收稳居第一 是唯一营收超300亿元的券商 [2] - 国泰海通以238.72亿元营收位列第二 华泰证券和广发证券分别以162.19亿元和153.98亿元位列第三、第四 [2] - 中国银河和中金公司营收分别为137.47亿元和128.28亿元 位列第五和第六 [3] - 申万宏源、国信证券、中信建投和招商证券营收均超100亿元 排名第七至第十 [3] 营收增长显著券商 - 国联民生营收同比增长269.40% 增幅位居第一 [5] - 国泰海通、天风证券、长江证券、方正证券和国信证券营收增幅均超50% [5] - 华西证券、申万宏源、国金证券等7家券商营收增幅均超40% [5] 营收下滑券商情况 - 9家券商营收出现下滑 湘财股份营收同比下降34.25% 降幅最高 [6] - 浙商证券和中原证券营收降幅超20% 分别为23.66%和23.14% [7] - 西部证券和华创云信营收降幅超10% 南京证券等4家券商营收未实现正增长 [7] 头部券商净利润排名 - 国泰海通以157.37亿元净利润位列第一 中信证券以137.19亿元位列第二 [9] - 华泰证券、中国银河和广发证券净利润均超60亿元 [9] - 东方财富、国信证券和招商证券净利润均超50亿元 盈利超50亿元券商从3家增至8家 [9] 净利润高增长券商 - 华西证券和国联民生净利润增幅超1000% 分别达1195.02%和1185.19% [10] - 国盛金控和锦龙股份净利润增幅超300% [11] - 哈投股份、东北证券和国泰海通净利润增幅超200% [11] - 华林证券等6家券商净利润增幅均超100% [11] 业务驱动因素分析 - 自营业务权益资产配置提升 交易性金融资产股票较2024年底增加202.27亿元 增幅3.1% 其他权益工具投资增加1345.93亿元 增幅30.80% [13] - 经纪业务佣金率好于预期 互联网开户佣金水平基本持平或略有提升 [13] - 机构及居民资产负债表重配带来业务新机遇 推动ROE提升 [13]