财务表现 - 上半年营收64.6亿港元 同比增长11.4% [1] - 上半年纯利35.8亿港元 同比下降19.5% [1] 盈利预测调整 - 下调2025年归母净利预测5%至73亿元 [1] - 下调2026年归母净利预测4%至78.6亿元 [1] - 下调2027年归母净利预测4%至85.1亿元 [1] 目标价与估值 - 目标价从15.6港元上调至17.4港元 [1] - 基于10倍2025财年市盈率估值 [1] - 当前股价对应预测今年市盈率8.5倍 [1] 业务展望 - 下半年港口主业环比有望保持平稳 [1] - 海外码头布局将持续受益产业重塑 [1] - 中长期整体吞吐量预计稳步增长 [1] 影响因素 - 2025年上半年受上港集团非经营性损益影响 [1] - 2026至2027年关税及宏观经济存在不确定性 [1]