研究核心数据 - 司美格鲁肽相比替尔泊肽使主要不良心血管事件风险降低29% [1] - 在持续用药场景下司美格鲁肽风险降低率高达57% [1] - 研究平均随访时间8.3-8.6个月 [1] 适应症拓展 - 研究首次覆盖无糖尿病的心血管疾病患者群体 [2] - GLP-1药物应用从糖尿病管理拓展至心血管预防领域 [2] - 全球数亿肥胖伴心血管问题患者构成潜在市场 [2] 研究设计 - STEER为回顾性观察性真实世界研究 [3] - 研究纳入10,625名患者并采用倾向评分匹配 [4] - 主要终点包含修订的5点MACE和3点MACE [3] 竞争格局变化 - 诺和诺德建立心血管保护临床优势 [5] - 礼来面临心血管结局数据缺失压力 [5] - 竞争维度从减重效果转向器官综合保护 [6][9] 财务表现 - 诺和诺德2025上半年销售额1549亿丹麦克朗（223亿美元）同比增长18% [7] - 肥胖症业务销售额增长56%至387.96亿丹麦克朗（57.40亿美元） [7] - 礼来上半年营收282.862亿美元同比增长41% [8] - 替尔泊肽系列药物销售额达147.34亿美元 [8] 产品细分表现 - 减肥用司美格鲁肽注射液销售额368.88亿丹麦克朗（54.58亿美元）同比增长78% [7] - 降糖用司美格鲁肽注射液Ozempic销售额645.20亿丹麦克朗（96.46亿美元） [7] - 口服司美格鲁肽片Rybelsus销售额113.48亿丹麦克朗（16.79亿美元） [7] 行业发展趋势 - 竞争焦点转向心血管保护、肾脏获益等多器官综合收益 [9] - 口服制剂和用药依从性成为下一代产品关键 [9] - 多机制药物联用成为突破疗效天花板的重要路径 [9]