核心观点 - 寿险业务进入黄金发展期 提供财富保值增值 客户保障 医疗健康养老增值服务三重价值 [1] - 公司上半年寿险新业务价值同比增长17% 银保渠道成为新增长引擎 首年保费和新业务价值分别增长77.6%和168.6% [1] - 寿险改革带来多渠道策略发展红利 保险+服务+医疗+健康+养老体系改革红利 AI赋能红利三重红利 [2] 财务业绩表现 - 报告期内总营业收入5000.76亿元 同比增长1.03% [1] - 代理人渠道首年保费同比下降26.9% 但新业务价值仍同比增长17% 体现渠道质量优化 [1] - 银保渠道首年保费同比增长77.6% 新业务价值同比增长168.6% [1] - 非个险代理人渠道占比达36% [2] 渠道发展策略 - 代理人渠道实现稳健增长 新业务价值增长17% [2] - 银保渠道呈现爆发式增长 整体增速超过170% [2] - 社区金融业务增速达160% 虽规模较小但属基础型增长 [2] - 公司实现从单一渠道向多渠道转型 [2] 产品转型进展 - 分红险产品占比达40%左右 [6] - 从传统险向分红险转型效果令人满意 [6] - 9月1日起调整产品定价利率 普通型/分红型/万能型预定利率上限不超过2.0%/1.75%/1.0% [6] 监管政策影响 - 代理人上半年月均收入9898元 同比下滑17.3% [3] - 严格落实"报行合一"要求 完成50款个险新产品开发备案 [4] - 政策对个险渠道产生暂时负面影响 但二季度已转正 [4] 未来发展战略 - 银保渠道预计保持相对高速增长 [3] - 社区金融渠道预计2027年成为核心增长动力之一 [3] - 重点推进"保险+服务"战略 特别是"保险+医疗服务" [7] - 通过资负匹配优化和保险改革红利保持产品竞争力 [7]