核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入391.67亿元同比下降0.53% 归母净利润59.52亿元同比下降16.30% [2][3] - 整体毛利率43.29%较去年同期下降5.44个百分点 电力销售业务收入306.58亿元占比78.27% [3] - 在运核电机组上网电量1133.60亿千瓦时同比上升6.93% 但出现量涨价跌现象 [3][4] 电力市场与电价分析 - 市场化交易电量占比56.1%同比上升3.7个百分点 平均市场电价同比下降约8.23% [4][5] - 广东电力市场中长期交易成交均价0.384元/千瓦时 较去年同期0.4538元/千瓦时明显下降 [6] - 核准电价维持0.35-0.42元/千瓦时未变化 广东地区营收205.64亿元占比52.50% [5][6] 行业与市场地位 - 全国全社会用电量48418亿千瓦时同比增长3.73% 核电上网电量占比49.27% [3] - 管理28台在运核电机组装机容量31796兆瓦 占全国在运及在建核电总装机容量44.46% [3] - 公司拟收购惠州核电 惠州第二核电 惠州第三核电和湛江核电4家核电公司 [6] 区域市场动态 - 广东 广西市场化电价已接近交易下限 福建 辽宁电价保持平稳 [5] - 核电机组所在省区电力现货市场铺开运行 新能源全面入市导致价格同比下降 [5] - 电力供需宽松及市场化改革对电价形成压力 [5]