上周市场日均成交额约29，831亿元。风格上，整体成长优于价值，大盘跑赢小盘。资金方面，杠杆资 金增加，上周前四日累计增加888.60亿元，融资余额维持在2.24万亿台阶。整体而言，市场的交易情绪 仍旧处在火热的状态。 宏观分析：美联储降息预期一致仍在波动 国内方面，8月PMI绝对水平偏低与环比弱于季节性。8-9月通常是下半年经济的分水岭，其变化基本可 以延续到年底，因此8月PMI环比通常变化较大。但今年8月PMI反而变化有限，而且绝对水平依旧偏 低，说明"反内卷"等一系列政策对经济拉动作用尚待时间显现，政府加杠杆成为宏观经济的内需支撑。 其中，有四点值得关注： 第一，8月制造业PMI上升0.1个百分点至49.4%，上升幅度并不算高（近10年均值+0.05pct，2016-2017、 2022-2023均值+0.4pct）。分项来看，生产、新订单、原材料库存均上升，对PMI形成拉动；供货商配 送时间上升，从业人员指数下降，形成压力。 投资策略：关注更具性价比的科技成长方向 当前市场的交易情绪仍旧处在火热状态。从8月下旬开始，融资资金规模上涨处于加速状态，构成当下 显著结构性市场的核心支撑，预期短期仍可能会持续 ...