上周（8.25~8.29），黄金市场重拾上升动能，经济数据的弱化与美联储独立性的质疑吸引了西方金融 投资者入场。国内投资者仍出现被权益市场部分分流的情况。 市场观点方面，Wind数据显示，过往一周黄金价格稳步积聚动能，最终强势爆发，升至四个月来的最 高水平。连续不断的疲软经济数据强化了市场对美联储9月降息的乐观预期，为金价上涨提供了助 力。 市场的强势主要来自两方面主导，其一是杰克逊霍尔会议过后，9月降息周期重启几乎完全确认，鸽 派预期主导市场，其二是特朗普宣称免职美联储理事丽莎·库克，并展示对控制美联储更大的野心后， 市场再度交易美联储的独立性忧虑。若特朗普成功解雇库克，将会控制理事会4个席位（共7个）。特 朗普对FOMC例会投票的影响力将会增强，且特朗普可通过对理事会的控制影响2026年2月地区联储主 席的任命。按此路径预期的话，明年美联储继续大幅降息的概率将显著提升。而周内公布的PCE数据 虽较预期略低但绝对水平仍较高，滞胀场景仍是对黄金较为有利的宏观背景。 另外从资金面的角度而言，去年及一季度的金市上涨主要由亚洲投资者和央行推动，而西方ETF资金 与COMEX净多增加成为当前阶段推升金价的主要动力。而 ...